两大因素推动日股跑赢美股，机构认为日股还能涨？-凯发网站

去年11月6日，日本企业开始发布临床试验数据，引发市场预期其新冠疫苗可能很快就会获得批准。全球股市大涨，但以本币计算，摩根士丹利资本国际日本指数(msci japan index)自那以来的涨幅为15%，而同期涨幅略低于10%。

疫苗的消息改变了游戏规则。目前已有几个项目获得批准，允许经济开始重新开放。消费者需求强劲，部分原因是人们逐渐恢复出行娱乐，还有部分原因是政府已经花费了数万亿来限制疫情造成的经济损失。凯投宏观(capital economics)的市场经济学家甘巴里尼(simona gambarini)表示：“我们认为，随着世界缓慢回归正常，摩根士丹利资本国际(msci)日本指数近期相对于摩根士丹利资本国际(msci)美国指数的出色表现将继续下去。”




到目前为止，日本股市的优异表现并不令人意外。日本的股票指数严重偏向于那些从全球经济复苏中获益颇多的公司。许多企业都属于经济敏感领域，鉴于日本对出口的依赖，它们从全球各地带来了收入。日本指数成分股公司约70%的收入来自海外，而美国指数成分股公司约40%的收入来自海外。因此，日本将从全球经济复苏中获得更多好处。

据摩根士丹利资本国际表示，摩根士丹利资本国际日本指数中约55%的市值由周期性板块构成，非必需消费品和制造业占很大比重。相比之下，摩根士丹利资本国际美国指数(msci u.s. index)只有约三分之一的市值来自周期性板块。

汇率也对日本有利。由于美国经济前景改善，兑美元已贬值约5%。一些人预计美元将继续走强。日元贬值使占日本国内生产总值(gdp)相对较大比例的出口更具吸引力。这对日本公司的销售是一个加分项。

重要的是，投资日本股票并不仅仅意味着购买ishares msci日本交易所交易基金。日经225指数看起来更有希望。自去年11月6日以来，该指数已累计上涨19%，而且受到全球经济复苏的影响很大。factset的数据显示，该指数成分股公司的营收中，只有略超过一半来自海外。日经225指数还需要再涨26%才能达到1989年的高点。

关键是，只要经济顺风能够推动股市，日本就可能成为投资者的绝佳目的地。