5月6日,苏格兰将举行议会选举,选举结果将反映民众对举行第二次独立公投的看法,基金经理和卖方策略师担心,未来几年,英国经济各个板块可能陷入严重的动荡。但是,与英国脱欧民调初期类似的是,市场上很少有人为此情景进行对冲,而衍生品市场也没有显现压力即将到来的迹象。
此事攸关重大,但即便支持独立的党派在苏格兰议会取得多数地位,也不清楚英国政府是否会同意再次公投。然而,此情此景令基金经理们想起了英国脱欧时不安的经历,于是开始搬出过去的策略,弄清应如何对这一时机决定一切的二元风险事件进行交易。
jupiter investment management的基金经理mark nash表示,“将会出现极高的不确定性、金融动荡和经济衰退,会贬值10%。”
nash尚未就此情景进行对冲,整体而言市场也没有。接受调查的经济学家预测中值显示,到6月份,英镑料持稳于1.39。
尽管如此,少数分析师还是提出了看跌的想法:
法国农业信贷银行的策略师建议做空英镑兑,理由包括苏格兰独立的政治风险。
巴克莱银行放弃了做多英镑兑的建议,理由是选举前可能会出现波动。
瑞银集团信贷策略师将部分英国银行债券的展望从增持下调至中性,警告称由于公投风险,做多英国信贷的交易可能会失效。
可以肯定的一点是:如果局势升级,基金经理们需要迅速行动。概率显示,很难确定2014年苏格兰独立公投的情景是否会重演,当时苏格兰投票留在联合王国。
“市场忽略、忽略、忽略,然后突然开始恐慌。我感觉,苏格兰独立问题很可能会出现这样的情况,”荷兰合作银行策略主管jane foley表示。“我对客户说要留意,哪怕现在对英镑没有影响,忽略这个问题是不明智的,因为它有可能会突然进入市场的议程。”
苏格兰独立将引发严重后果。届时,必须谈判独立后的苏格兰将启用何种货币,是否会承担一部分的英国国家债务,与联合王国剩余国家将有怎样的贸易安排。苏格兰民族党(snp)也有令苏格兰加入欧盟的意图,从北爱尔兰的案例来看,此举可能会令边境和贸易关系高度紧张。
“不知道市场是否真正考虑了此次选举的各种影响,”gam investments多资产凯发网站的解决方案主管julian howard表示,他的投资组合在战略上看空英镑。“情况会比脱欧糟糕地多,因为与英国和欧洲相比,苏格兰与联合王国之间的关系紧密地多,追溯到1700年代,而不是上世纪70年代。”
2014年9月,苏格兰独立支持者在格拉斯哥游行。
曾与团队一道料准2014年公投结果、被誉为“脱欧先生”的野村控股策略师jordan rochester表示,如果苏格兰投票独立,英镑可能下跌多达6%,跌幅取决于结果公布前的定价情况。
但是,即便是他也不太担心本周四的选举,称如果苏格兰民族党如部分民调显示的那样未能取得半数以上席位,英镑甚至有可能会升值。但是,一旦绿党的选票清点以后,独立的势头可能会占据上风,而具体确定公投日期后,市场会进行大规模的对冲。
“很难评估这些事件对市场的影响,因为即使知道事件即将到来,也不知道市场何时会做出反应,以及最终是否会维持现状,”摩根士丹利外汇策略师sheena shah表示。摩根士丹利预计在2024年底前举行公投的概率为30%,“有太多的未知数和后续的障碍了。”
英国政府预计防疫封锁可于6月21日解除;约翰逊在地方选举前争取选票
英国首相鲍里斯·约翰逊表示,防疫措施势将于七周后取消;5月6日地方选举前夕,约翰逊宣告疫苗接种行动取得成功。
约翰逊称,疫情数据显示,不久后或可允许英格兰民众在朋友或亲属家过夜,室内餐饮招待行业料也可于5月17日开放。
其余社交疏离措施或可于6月21日取消,但他称,5月17日后需密切监控国际通航情况,避免重新输入病毒。
北京时间21:16,英镑兑美元现报1.3849/51。