12月27日机构对金融市场观点汇总-凯发网站

12月27日，机构对大宗商品、、期货、经济前景和央行政策前景观点汇总：



1.dailyfx：未来数月金价有望跑赢能源和基本金属；

财经网站dailyfx分析师christopher认为，在短期内，奥密克戎毒株可能不是一个健康问题，而是一个经济问题，这意味着与增长相关的大宗商品价格可能会承压。黄金不是一种与增长挂钩的商品，而是一种安全的避险资产。因此，尽管金价可能在2022年第一季度经历震荡，横盘交易，但在未来几个月仍可能带来优于能源和基本金属的回报

2.独立贵金属咨询公司metals focus:下半年印度黄金需求强劲复苏，2022年料更火爆；

①12月24日，独立贵金属咨询公司metals focus在报告中指出，在疫情限制措施和不确定性导致印度经济低迷后，珠宝采购和实物金属投资激增，印度的黄金和需求在2021年下半年大幅复苏;
②该机构预计，2022年印度的黄金和白银需求将继续改善，主要受强劲的经济增长、相对稳定的贵金属价格和被压抑的需求推动;
③至于2022年，metals focus预计印度的黄金和白银需求将继续改善，主要受强劲的经济增长、相对稳定的贵金属价格和被压抑的需求推动。

3.smbc日兴证券：若资本流出持续，日本可能最终面临汇率危机；

①smbc日兴证券驻东京的首席外汇和海外债券策略师makoto noji表示，如果资本持续从直接投资和证券投资中流出，那么日本最终可能面临像土耳其那样的汇率危机。
②由于社会老龄化和生产率下降导致经济放缓，国内市场萎缩，日本公司通过海外直接投资的资本外逃已开始。
③政府过去两年遏制新冠疫情的措施可能会加剧这种情况。
④2021年兑的飙升程度超过了美国政策正常化带来的潜在影响，表明日元卖盘与投资者对日本经济前景的不看好以及对其相对于其他国家的复苏步伐缓慢有关。
⑤报告称，散户投资者也可能开始参与这种资本外逃

4.能源咨询公司rystad energy：东南亚油气产量可能永远无法恢复到疫情前水平；

①新冠大流行导致东南亚地区的油气产量在2021年低于500万桶油当量/日，为自1998年以来首次。虽然新的项目将在未来几年启动，但这个门槛在未来不太可能被再次超越；
②rystad energy的数据显示，2021年，油气日产量从2020年的506万桶油当量降至486万桶油当量，与2019年的550万桶油当量相比，大幅下降了12%。预计这一下降趋势将持续到本世纪中期。尽管2022年产量料将保持稳定，但预计截至2025年，产量将再下降10%，至430万桶油当量/日左右

5.混沌天成期货：继续看好纯碱玻璃；

①2021年大事较多，宏观波动很大，部分商品跟随煤炭和房地产走出过山车行情。房地产行业受政策影响较大，市场从火热到冰冻，充分显示了国家政策对房地产的态度，在“十四五”和未来的经济规划中房地产地位将逐步弱化，而当前房地产在经济中的比重较大，我们认为经济去房地产化需要一个循序渐进的过程，需要“先立后破”，根据中央经济会议指示，2022年政府主抓稳定经济大盘，房地产行业要良性循环健康发展，政策推动保竣工保交房，根据房地产建设周期推算，2022年待竣工量仍较大，玻璃需求较好，而玻璃产能在2021年高利润下基本已达上限，预期玻璃价格仍有波段向上空间；
②2022年纯碱产能基本稳定，需求方面，浮法玻璃仍有较好预期，如果浮法老窑炉出现冷修，会在一段时候后复产，对纯碱需求的有一定波动，上半年纯碱压力较大。最值得期待的最大需求增量仍在光伏玻璃，随着2022年硅料产能释放，光伏终端需求回暖，光伏玻璃新增产能将逐步投产。预期纯碱需求稳步增加，继续看好纯碱向上周期

6.英国智库：全球经济将于明年首破100万亿美元；
英国研究机构“经济与商业研究中心”（ccebr）预测，全球经济将在明年首次突破100万亿美元，比之前的预测提前了两年。cebr副主席douglas mcwilliams指出，对本世纪20年代来说，重要的问题是世界经济如何应对通货膨胀，若情况不能得到控制，那么世界将需要为2023年或2024年的经济衰退做好准备

7.dailyfx：央行政策差料主导明年一季度走势；

财经网站dailyfx分析师daniel认为，今年第四季度澳元刷新年内新低，大宗商品价格和长期利率对澳元的影响似乎让位于短期利率和美元强势。虽然今年第三季度铁矿石价格暴跌，但全年来看能源和大宗商品价格大幅上涨，澳大利亚贸易条件正处于周期性高点。从利差来看，第四季度澳元兑美元随两国利差收敛而走低，美元也因美联储转鹰走强，共同推动澳元下行。展望明年一季度，澳洲联储有望在物价上涨推动下转鹰，澳元兑美元随之见底

8.dailyfx分析师：美联储和通胀仍是2022年第一季度影响日元的焦点；

①对于美元兑日元来说，2022年第一季度的走势很可能仍然取决于市场对美联储鹰派程度的预期。去年12月，美联储将缩减资产购买的步伐加快了一倍，现在看来，购债计划将于2022年初结束。这可能会让美联储在需要提前加息时拥有一定的可操作性。当然，这将取决于通胀的发展情况；
②在美国，整体价格的增长速度是近40年来最快的。预计明年价格增长仍将高于美联储的目标，2022年核心个人消费支出将在2.7%左右。然而，如果通胀预期“脱锚”，则可能出现关键风险

9.国金证券：美元2022上半年将见顶回落；

①近两年，波动，与疫情形势的演绎高度相关；疫苗虽然上市，全球供需失衡、叠加疫情反复，是导致2021年美元走强的重要原因。2022年，全球疫苗供给大幅上量，由不足转向过剩的过程中，非美经济体弹性或大于美国，美元指数或将见顶回落；
②部分宏观信号已经开始提示美元指数即将见顶的逻辑，预计1-2个季度以内或可见高点

9.瑞信：奥密克戎之后，就是美国加息周期；

①瑞信提及，如果奥密克戎表现较为“温和”，那么2022年6月开启加息的可能性较大。因为按照目前就业市场的恢复速度，到2022年年中或将达到美联储“充分就业”的标准；
②此外，随着供应链的紧张程度逐渐好转，高企的通胀水平也将有所缓解。然而，如果奥密克戎浪潮愈演愈烈，由此造成的新一轮供应链危机可能会将首次加息时间推迟到2022年晚些时候。

10.asset mgt one：2022年美元可能会处于近年来波动区间的低端；

①asset management one co.全球固定收益基金经理akira takei称，当2022年美联储真的开始收紧政策时，市场对美国加息的过度预期就会消散，这可能会把美元兑其他主要货币推低至2016年以来波动区间的低端。
②takei表示，g-10货币中兑美元涨幅可能最大，因为届时欧元区预计将从疫情造成的的疲软中复苏
③美国通胀预期可能会见顶，而连续加息将引发对增长放缓的担忧，令长期美债收益率承压并打压美元
④美元兑日元料重回105-115区间，下行压力大于上行压力。
⑤全球投资资金可能向债券回流，因为加息对经济增长构成压力，将导致股市和信贷出现回调。
⑥takei计划将超长期债券的久期缩短至7年或10年左右，因为收益率曲线可能会在2022年晚些时候变陡