国信期货早评:美联储11月会议落地金银仍承压,油价反弹-凯发网站

2022-11-03 11:00:21 苏牧 2673
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汇通网讯——股指:市场或换,股指多单轻仓;锌镍:美联储如期加息,锌镍短期震荡;贵金属:加息终点更高持续更久 金银仍然承压;花生:明显走高 回归强势;苹果:偏弱震荡 观望为主;豆类:中国需求提振 美豆震荡收涨;油脂:黑海运输重启 国际油脂涨势或减缓;玉米:黑海粮食协议现转机 玉米期货下跌;生猪: 现货跌势减缓 期货反弹;原油:美国原油库存下降 油价维持震荡反弹;铁合金:终端拖累 观望为主;
股指:市场或换,股指多单轻仓;
近期国内市场对“国有化”的倾向炒作较为敏感,无论是“收购腾讯”的各种“传闻”,还是“供销社”,市场对这种“国有化”倾向在资本市场形成共识。资金炒作预期快速转变,向着国有企业、供销社概念流入。对于房地产整合市场也倾向于“国有化”解读,市场对国内经济方式发生预期性改变,股市资金有望重新调整,股指多单轻仓。

国债:shibor回升,国债多单暂离;
近期在银行间市场方面,短期shibor持续回升,且回升速度较快。隔夜shibor显著回暖,上升到1.7%之上。现券收益率日内走势方面,基本上走出低开高走态势,显示了资金在短期方面流动性趋势尚不明确,逆周期趋势利率维持较低位置,短期货币需求有望回升,国债多单暂离。

锌镍:美联储如期加息,锌镍短期震荡;
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.04%。美联储如期加息75bp,鲍威尔讲话近鹰远鸽。此次加息情形与9月有些类似,加息幅度在市场预期内,会议表述近鹰远鸽。虽然加息前市场反应不大,但加息之后指数上行仍然会施压市场,有色板块宏观有压力。基本面来看,国内锌精矿供给趋向宽松,10月锌锭产量大概率继续增长。需求端,在各地疫情加重的情况下,终端需求继续走弱。现货端,下游陆续补库导致市场现货可流通货源偏紧,升水小幅上行。库存方面,lme库存、国内社会库存持续走低。基本面供需偏空,但库存偏低。近两日国内宏观情绪略有平复,短期来看锌价偏弱震荡概率较高。
周三晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.51%。近日镍价受消息面影响大幅上行,不过现货市场对高镍价接受程度一般,成交走弱。镍铁方面,当前镍铁厂去库情况较好,部分铁厂订单已签至12月,库存压力缓解叠加镍矿价格上涨,在供给偏紧的市场环境下,镍铁价格持续坚挺。当前不锈钢现货价格仍偏高,下游对此价格的接受程度有限。合金方面,虽军工订单量不减但10月期间民用合金订单偏少。硫酸镍方面,供需两旺局面持续。综合来看镍价近期震荡概率较高。



贵金属:加息终点更高持续更久 金银仍然承压;
周三晚间,comex黄金期货走平报1650美元/盎司,comex期货下跌0.4%报19.594美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报393.84元/克,上涨0.51%;沪银2212主力合约报4685元/千克,上涨0.95%。周三晚间,美联储11月会议落地,加息75bp与市场预期一致,鲍威尔暗示未来会议放缓加息节奏,在声明中表示加息节奏将考虑累积的紧缩政策影响,货币政策滞后效应,及经济和金融发展。但鲍威尔在会后发言中指出,现在考虑暂停加息非常不成熟,预计将提高政策利率预测,这意味着加息终点更高持续更久。市场对美联储紧缩程度的预期面临上修,隔夜金银冲高回落,金银后市仍维持弱势震荡。美债利率预计高点将进一步上移,上行仍未结束,贵金属尚不具备开启牛市的条件,白银因低库存受到更多商品属性的支撑。

花生:明显走高 回归强势;
周三,花生期货大幅上涨。主力合约pk2301震荡上行,收10898,较上一交易日涨2.48%,减仓0.5万手,持仓12万手。产区干度好转,上货量逐渐增加。此前部分鲁花分厂通知入市收购,目前大中型油厂基本全面入市,提振市场信心。即将进入油厂加工压榨旺季,关注近期原料到货情况。操作建议偏多思路对待。

苹果:偏弱震荡 观望为主;
周三,苹果期货小幅下跌。主力合约ap2301偏弱震荡,收8265,较上一交易日跌0.55%,减仓0.1万手,持仓15万手。山东产区入库进度较慢,不少客商表示今年收购难度较大,根据目前的入库情况来看,入库量或低于去年。但下游消费一般,有部分客商计划减少收购量。操作建议短期关注入库暂时观望,中长期震荡偏空思路对待。

豆类:中国需求提振 美豆震荡收涨;
周三cbot大豆期货收盘上涨,其中基准期约收高0.4%,主要受到巴西政局动荡、中国需求预期增加,美豆油价格飙升抵消了黑海恢复运输以及美联储加息的利空影响。1月期约收高6.25美分,报收1454美分/蒲式耳。受此影响,夜盘连粕震荡下挫,价格重心进一步下移,多头离场加剧。当前美豆市场伴随着利多因素的集中出清,后期市场能否进一步走高仍需新的因素提振,连粕多头率先离场兑现利润,市场或高位震荡加剧,前期多单离场为宜。短线交易为宜。

油脂:黑海运输重启 国际油脂涨势或减缓;
周三cbot豆油期货市场收盘大幅攀升,其中基准期约收高3.1%,主要原因是马来西亚棕榈油和国际期货走强。1月期约收高2.22美分,报收73.28美分/磅。受此影响,夜盘连豆油高位震荡收涨。
周三bmd毛棕榈油期货连续第三日上涨,创下近12周高点。围绕黑海以及巴西供应可能中断的担忧加剧了棕榈油价格的波动。1月毛棕榈油期约上涨167令吉或3.95%,报收4,400令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。受此影响,国内连棕油夜盘高位震荡收涨。
周三洲际交易所(ice)的加拿大油菜籽期货市场上涨,扭转早盘的跌势,其中基准期约收高1.2%。1月期约收高10.60,报收894.80加元/吨。受此影响,夜盘郑菜油高开低走。随着周三黑海运输的重启,国际油脂担忧情绪减缓,前期支撑或将减弱。内盘油脂或因内需增加预期增强获得提振,市场高位震荡或加剧,当前位置不宜追涨。操作上短线操作为宜。

玉米:黑海粮食协议现转机 玉米期货下跌;
周三夜盘玉米期货下跌,主力c2301暂报2837元,跌1.42%,因俄罗斯恢复参与黑海粮食协议。现货来看,据汇易网,东北玉米价格窄幅震荡,华北偏强震荡,北方港口相对稳定,锦州港因静默原因没有报价,南方销区稳中下行。其中,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2780-2810元/吨,广东蛇口新粮散船2950-2970元/吨,集装箱一级玉米报价3000-3040元/吨,东北深加工企业新玉米收购价格涨跌互现,黑龙江深加工新玉米主流收购2500-2650元/吨,陈粮2700元/吨左右,吉林深加工新玉米主流收购2600元/吨左右。往后来看,从整体供需结构来看,22/23年国内玉米产量增量不明显,进口方面,国际谷物供需偏紧加之汇率贬值较多,进口成本处于高位,未来进口压力不大,同时养殖利润修复,饲料需求预期向好,使得整体供需结构对价格中枢形成支撑。季节性来看,目前属于传统的新粮集中上市期,但由于种植成本上升及前两年上市期价格表现的坚挺,今年农户卖粮相对理性,或难形成集中上市的供应压力。操作上,震荡对待。

生猪: 现货跌势减缓 期货反弹;
周三生猪期货低位反弹,主力lh2301暂报22270元,较上日结算价涨约2.44%。现货方面,河南报价26.2元/公斤-26.7元/公斤,较昨日下跌0.6元/公斤;山东报价26.1元/公斤-26.7元/公斤,较昨日下跌0.6元/公斤。分区域来看,北方偏弱,南方有企稳迹象,因腌腊季临近,养殖端挺价意愿增强。往后来看,根据仔猪出生数据及饲料数据来看,后期供应会有所增加,但消费亦进入季节性上涨阶段,以正常年份消费增幅评估来看,供应增速或难以大于消费增速,整体紧平衡格局仍存。操作上,震荡思路。

聚烯烃:短期低位震荡;
周三夜盘塑料2301收跌0.49%、pp2301收跌0.46%。中期供应有投产压力,而年底需求季节性走弱,远期基本面预期承压,关注新线投产进度。短期石化库存不高,进口增量有限,下游需求暂偏稳,现实供需矛盾不大,且原料表现强势,成本端支撑仍存,当前绝对价格及估值水平偏低,短期成本约束下方空间,关注成本波动及库存变化,建议短线交易思路。

橡胶:利空释放 胶价或有望维持反弹;
夜盘沪胶ru2301上涨0.41%,报收于12225元/吨。伴随着空头减仓,市场整体看跌氛围有所缓解。目前橡胶现货供需端仍无明显改善,供应端国内外产区新胶稳定释放,供应压力逐渐提升;需求端,下游物流运输活跃度较低,轮胎企业虽开工呈恢复性提升,但提升力度相对有限。尽管美联储如期加息,但是预计未来加息幅度将放缓。技术面,胶价ru2301或有望维持震荡反弹格局。操作建议:回调遇到支撑可以继续做多。

原油:美国原油库存下降 油价维持震荡反弹;
周三wti原油上涨1.11%,报收于89.35美元/桶,国内原油sc2212夜盘上涨0.63%,报收于700.4元/桶。尽管美联储如期加息,但是预计未来加息幅度将放缓,因而对油价影响不大。美国能源信息署数据显示,截止2022年10月28日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量8.36622亿桶,比前一周下降504万桶;美国商业原油库存量4.3683亿桶,比前一周下降312万桶;美国汽油库存总量2.06633亿桶,比前一周下降126万桶;馏分油库存量为1.06784亿桶,比前一周增长43万桶。技术面,油价短期或维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

焦炭焦煤:情绪企稳 小幅反弹;
周三夜间,焦炭2301高位开盘,震荡偏强运行,报收2487,上涨23.5,涨幅0.95%。焦炭现货首轮提降,焦企亏损持续,提产动能不足,供给收缩。需求方面,部分高炉选择检修,影响铁水产量,利润状况不佳,下控制到货。市场情绪企稳,期货盘面低位贴水,震荡运行,建议短线操作。
周三夜间,焦煤2301高位开盘,震荡偏强运行,报收1959.5,上涨15,涨幅0.77%。国内煤炭产量逐步恢复至正常水平。下游亏损,采购积极性一般,矿方面临累库压力,焦煤现货价格下调。伴随市场悲观情绪释放,期货盘面低位小幅反弹,建议短线操作。

铁合金:终端拖累 观望为主;
锰硅:周三晚间黑色系商品价格略有反弹。目前从原料来看,海关数据,9月锰矿进口312万吨超预期。锰硅产量继续恢复,但仍然处于偏低水平,本周(10.27)mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国59.63%,较上周增2.51%;日均产量27898吨,增995吨。需求上螺纹产量继续回升,锰硅需求处于年内高位。但钢厂利润低迷,钢材产量趋于见顶,供需缺口缩小甚至转为过剩。但锰系协会再次倡议减产,建议观望为主。
硅铁:周三晚间黑色系商品价格略有反弹。目前硅铁产量也处于持续恢复之中,mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国44.08%,较上期增0.02%;日均产量15851吨,较上期增70吨。供给有所恢复,缺口缩小,但硅铁成本支撑较强,建议观望为主。

螺纹钢:小幅反弹 逢高沽空;
周三夜盘螺纹主力2301低开回升,与结算价相比上涨0.32%至3489元/吨。周三上海钢联贸易商成交15.75万吨,略有回落,仍然低于预期,关注本日上海钢联供需数据。昨日钢谷网出炉新一周供需数据,螺纹钢热轧卷板产量回落,库存回落,但螺纹钢表需继续回落,钢谷网数据本周螺纹钢表需452万吨,环比下降36万吨,低于市场预期。期螺反弹后观察需求转暖情况,目前仍然建议逢高沽空为主。

玻璃:情绪回暖 企稳震荡;
周三夜盘玻璃主力合约低位震荡,弱势震荡,截止收盘,玻璃01合约跌7至1345,跌幅0.52%。供需情况看,现实需求弱势,库存维持高位,持续亏损让玻璃生产延续下降,原料支撑减弱,底部空间打开。短期现货仍然坚挺,基差较大,随着宏观情绪回暖,盘面企稳震荡,操作上建议短线操作。

铁矿石:宏观影响 延续震荡;
周三夜盘铁矿石低位反弹,铁矿石01合约涨5至632.5,涨幅0.8%。情绪面,美联储议息会议临近,提前反弹,收盘后美联储暗示加息最终超预期,大宗商品回落。产业端,地产数据弱势,钢联数据显示终端需求旺季不强,钢材产量回落,铁水产量高位掉头向下,钢厂情绪悲观,仍在降低自身铁矿库存,负反馈延续。短期宏观情绪影响较大,操作上建议偏空操作。

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