金属期货及农产品期货日评-凯发网站

2022-05-09 16:24:11 苏牧 2893
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汇通网讯——锌镍:锌价继续调整,镍价高位震荡;贵金属:维持强势的非农影响有限 金银震荡分化;豆类:美豆走低拖累 连粕震荡下挫;油脂:马棕油报告即将出台 内盘油脂低位震荡;玉米:现货仍然坚挺 期货偏弱调整; 苹果:产区天气平稳运行 苹果大幅下行;生猪:现货情绪偏多 期货再度上涨;花生:需求偏弱 宽幅震荡;
锌镍:锌价继续调整,镍价高位震荡;
周一沪锌主力合约较前一交易日下跌3.01%。卢布结算问题使得欧洲内部出现分裂,整体天然气供给量减少不可避免。但欧洲目前处于能源需求淡季,天然气价格波动不大。进口锌精矿加工费持续上行,显示外盘矿端供给趋向宽松,同时使欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开,且冶炼利润超过国产锌精矿,国内外供给端都将有所放松。国内下游需求低迷,政治局会议定调市场方向,短期需求难起。国内库存重回累库趋势,锌价在高位有调整压力。交易上建议短线逢高做空。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。?
周一沪镍主力合约较前一交易日下跌2.89%。供给端,菲律宾雨季逐步结束,镍矿、镍铁供给量或有增加。电解镍方面,国内电解镍开工率低位,且进口持续亏损,纯镍整体供给偏紧。需求方面,不锈钢产量增速下降,终端地产需求难见起色。新能源领域,纯镍溶解硫酸镍持续亏损,硫酸镍受物流、成本问题产量同比增速大幅下滑,短期难见好转趋势。库存方面,全球库存持续低位,对镍价形成支撑。总体来看,镍短期处在供需两弱的局面,但低库存对镍价有支撑,后期维持高位震荡概率较高。交易:建议暂时观望。

贵金属:维持强势的非农影响有限 金银震荡分化;
周一,黄金期货震荡分化。截至14:30,沪金主力合约au2206暂报405.40元/克,上涨0.38%,沪银主力合约ag2206暂报4825元/千克,下跌0.62%。美国4月非农新增就业42.8万人表现维持强劲,就业市场仍处于高度紧俏状态,薪资上行压力有所缓解,但鲍威尔所期望的劳动参与率上行并未发生,劳动力供需缺口扩大,较前期趋势没有改变,对后续市场的货币政策预期影响有限,对贵金属影响亦较小。后市来看,美联储5月会议加息缩表落地,紧缩预期驱动减弱。技术上看贵金属本轮调整已较为到位。通胀预期上方空间有限,需求降温影响将在强紧缩货币政策落地后逐步体现,金银比有望继续走高,白银仍将弱于黄金。

豆类:美豆走低拖累 连粕震荡下挫;
周一连粕继续下挫,早盘连粕受到美豆下跌拖累而跳低开,此后价格在低位维持窄幅震荡。多头集中离场形成抛压。国际方面,周一cbot大豆市场电子盘继续下行,本周天气的晴好让市场对于播种面积的增加预期强烈,市场预估周五usda报告22/23年度库存或有回升。此外周边市场的走低也加重市场看淡人气。受此影响,国内豆粕现货继续下调,最新进口数据显示,4月国内进口大豆数量高达800余万吨,而国储每周抛储成交明显缩量,这表明整体市场供给已经明显宽松。近期从各家上市公司财报来看,国内生猪养殖企业,低蛋白日粮的配方正在推广中,国家粮油信息中心也预估本年度国内豆粕消费量环比降幅超4%,豆粕需求下滑与供给的增加施压盘面。相对而言,连粕弱势下滑明显超过现货,美豆的走低拖累了连粕,主力合约在跌破4000关口后市场走势明显疲软,抛压凸显,市场短期弱势延续,前低3800一线或有支撑。短线操作为宜。

油脂:马棕油报告即将出台 内盘油脂低位震荡;
周一国内油脂期货弱势震荡,市场在夜盘形成的低位窄幅震荡。现货方面,江苏豆油价格区间波动,当地市场主流豆油报价11640元/吨-11700元/吨,较上一交易日上午盘面小跌30元/吨;广东广州棕榈油价格平稳,当地市场主流棕榈油报价15400元/吨-15460元/吨,较上一交易日上午盘面持平;江苏张家港菜油价格平稳,当地市场主流菜油报价14070元/吨-14130元/吨,较上一交易日上午盘面持平。
周一bmd的棕榈油期货涨跌互现,基准合约小幅上涨。马来西亚棕榈油局将在周二发布4月份的供需数据。船运调查机构也将在周二发布5月上旬的棕榈油出口数据。一份调查显示,分析师们预计4月底马来西亚棕榈油库存可能升至155万吨,这将是六个月来的首次库存上升,因为产量和进口量增长。不过由于印尼出口限制,马来5月出口或有明显增加,当前市场似乎在多空博弈中挣扎。此外国际价格相对高位,也给市场一定支撑。国内方面,国内油脂市场相对坚挺,由于进口倒挂明显,除了豆油库存回升外,其他油脂偏低库存依然难以改变。市场的走势更多跟随国际油脂而动,本周由于两大重量报告出台,市场波动或加剧,短线操作为宜。



玉米:现货仍然坚挺 期货偏弱调整;
周一玉米期货偏弱震荡,主力c2209合约暂报2987元,跌0.53%。现货方面,南北港口玉米价格稳中偏强,锦州港集港2840-2880元/吨,较昨日上限提高20元,广东蛇口新粮散船2940-2980元,较昨日上限提高20元,集装箱一级玉米报价3050-3070元/吨,东北玉米价格稳中偏强,黑龙江深加工主流收购2620-2720元/吨,吉林深加工主流收购2600-2720元/吨,内蒙古主流收购2640-2800元/吨,辽宁主流收购2600-2700元/吨。往后期来看,本市场年度国内玉米市场产需缺口仍存,在国际谷物供需难有大幅改善背景下,国内玉米预计将保持高位运行。从期货来看,盘面保持较高升水,刺激玉米仓单量上升到高位,短期限制期货表现空间,预计后市偏强震荡为主。操作上,观望。

苹果:产区天气平稳运行 苹果大幅下行;
周一,苹果期货大幅回落。主力合约ap2210震荡下行,较上一交易日跌2%左右,减仓0.5万手,持仓16万手。现货方面,截至5月5日,全国冷库苹果目前库存量在327.47万吨,周去库量约为47.6万吨,出货速度不及去年同期水平。目前产区天气平稳运行,利好果树生长,苹果前期冲高后有所回落。据了解,今年西北地区因种植收益下滑及老树换新存在砍树现象,陕西地区坐果不佳。操作建议逢低做多思路对待。

生猪:现货情绪偏多 期货再度上涨;
周一生猪期货大幅上涨,主力lh2209合约暂报19085元,较上日结算价涨3.7%。现货方面,河南生猪报价14.8元/公斤-15.3元/公斤,涨0.4元/公斤;山东生猪报价15.5元/公斤-16.1元/公斤,涨0.6元/公斤。往后来看,5月规模场出栏计划有所减少,使得整体供应压力继续好转,但各地公共卫生事件反复,对消费压制持续,加之近期肥标猪价差收窄,二次育肥力度或有所减少,短期猪价缺少大幅向上的动力。较长期来看,根据农业农村部的能繁母猪数据来看,2021年7月能繁母猪存栏开始环比减少,按生猪繁育生长周期估算,对应于肉猪出栏潜力会在2022年5月环比改善,后期供应压力总体向减轻的方向发展。不过,虽然产能较高点有了较大的下滑,但整体水平仍处于平衡略过剩水平,因此虽然猪价总体向好的方向成立,但年内料难达到较高的水平。从期货来看,目前各合约对未来猪价都计入了较高的预期,且从盘面利润来看也有了较大修复,预计进一步上行空间缩小。操作上,观望。

花生:需求偏弱 宽幅震荡;
周一,花生期货偏弱震荡。主力合约pk2210较上一交易日基本持平,增仓0.3万手,持仓7.7万手。目前部分产区农户余货不多,且受农忙影响,产区基层上货量偏小,收购商选择观望,持货待涨, 花生米价格小幅上扬。但整体需求仍偏淡,成本利润倒挂现象普遍。花生油方面,受公共卫生事件影响交通不通畅,油厂开机率、压榨量基本维持稳定, 部分小油厂反映压榨进度放缓。短期来看,花生或将维持震荡,操作建议区间震荡思路对待。

来源:国信期货

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