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2022-05-25 09:33:05 苏牧 2893
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汇通网讯——股指:资金仍然谨慎 股指观望;国债:货币有望进一步宽松 国债多单轻仓;锌镍:货币政策或进一步宽松,锌镍继续震荡;贵金属:经济放缓信号释放 金银轻仓布局多单;花生:基本面走强 花生强势依旧;苹果:短期维持高位震荡格局;白糖: 原糖期货收平 受到印度因素影响;棉花: 美棉收低 需求走软影响;油脂:印尼政策多变 油脂高位波动;豆类:面积扩增减弱 美豆震荡收涨;
股指:资金仍然谨慎 股指观望;
在经济层面上,受到非经济力量的冲击,市场对部分受到影响的一线核心城市的经济并不乐观。由于核心城市经济的连贯性,对整体经济产生较大的影响。在实际经济数据方面,4月份经济数据也并不乐观。股市自身层面上,在3000点之后,市场多日走出阳线,自身技术性调整的压力存在,股指继续观望。

国债:货币有望进一步宽松 国债多单轻仓;
随着国内多个地方政府不断放松对房地产限制的,从央行层面上,货币从流动性宽松到下调五年期lpr基本上完成。基本上确定了货币持续宽松的基调。由于经济受到非经济力量冲击导致微观主体需求中断,信贷投放力度并不乐观。货币有望进一步宽松,国债多单轻仓。

锌镍:货币政策或进一步宽松,锌镍继续震荡;
周二晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.22%。央行、银保监会召开金融机构信贷形势分析会议,研究加大信贷投放力度,其中提到保持房地产信贷平稳增长。基本面方面,进口锌精矿加工费仍然处于高位,外盘矿端供给相对宽松,硫酸价格上行,欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开,且冶炼有比较好的利润,国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行,需求端有所恢复,但终端需求仍然低迷。货币政策或进一步宽松,但传导至实体需要时间,终端短期难改善。预计锌价短期高位震荡,建议暂时观望。风险点:欧洲供给问题仍需跟踪。
周二晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.16%。基本面方面,镍生铁生产目前利润丰厚,随着后期菲律宾雨季结束,镍生铁产量或上行。电解镍方面,进口盈利窗口已经打开。需求方面,不锈钢产量增速下降,终端地产需求难见起色。新能源领域,纯镍溶解硫酸镍持续亏损,硫酸镍产量受物流、成本问题同比下滑较大,不过上海逐步解封下游电池需求或放量有利于硫酸镍产量上行。库存方面,全球库存持续低位,对镍价仍有支撑。镍现在多空因素交织,供需偏弱,但低库存对镍价仍有支撑。短期镍价震荡,需要注意低库存加大了镍的波动率,镍价或重回大涨大跌走势,建议暂时观望或控制仓位。

贵金属:经济放缓信号释放 金银轻仓布局多单;
周二晚间,comex黄金期货上涨1%报1865.4/盎司,comex期货上涨1.6%报22.063美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报399.36元/克,上涨0.56%;沪银2206主力合约报4771元/千克,上涨0.97%。美国5月markit pmi下滑且不及预期,但仍在扩张区间,里士满联储制造业指数转负,经济高位放缓压力凸显。美元升值压力有所缓解,美债利率震荡回落,金银上方压力有所减弱。欧央行行长拉加德明确提出欧洲将在7月加息。而美联储紧缩预期已渐见顶回落影响减小,关注本周联储会议纪要。4月cpi同比脱离历史高位,但强粘性下预计市场通胀预期难以持续趋势性回落,当前已回落至2.6%以下,结合当前供应链问题仍然存在的情况,通胀预期下方空间有限,白银或相对黄金重显强势。技术上看外盘黄金站上200日均线,向上突破后可轻仓布局多单。



花生:基本面走强 花生强势依旧;
周二,花生期货延续强势。主力合约pk2210开盘拉涨,全天高位震荡,收10766,较上一交易日涨2.73%,增仓1万手,持仓13万手。目前部分产区农户余货不多,且受农忙影响,产区基层上货量偏小。鲁花各主力油厂以质论价为主,好货价格偏高,实际成交价格较上周上涨400-600元/吨左右。新季花生种植面积减少预期强烈,产地看涨信心较为充足。国内花生油企业报价近期持续小幅上涨,市场看涨情绪高涨。居家烹饪需求提振,花生油用量和需求或稳步上升。综合来看,花生基本面偏强,操作建议逢低试多思路对待。

苹果:短期维持高位震荡格局;
周二,苹果期货小幅上涨。主力合约ap2210上午深跌,午后拉涨收复跌幅,收9184,较上一交易日涨0.23%,减仓0.6万手,持仓14万手。一方面气温升高,客商不再储备大量货源;另一方面,时令水果上市,冷库客商数量明显减少,出货速度有所放缓。新季苹果方面,据了解,今年西北地区因种植收益下滑及老树换新存在砍树现象,但具体种植面积的下滑幅度需要继续关注产区动态。操作建议震荡思路对待。

白糖: 原糖期货收平 受到印度因素影响;
原糖期货收平。印度政府或限制出口在1000万吨,糖价受到提振。巴西供应前景恶化支撑糖价,市场认为后期生产商更倾向于生产乙醇,部分企业取消出口合同,转而生产乙醇。夜盘郑糖高开低走。总体来看,糖价接近6000点关口明显压力增强。总体来看,价格走高后利多兑现。需要关注持仓能否增加支撑糖价。操作上建议短线交易为主。3

棉花: 美棉收低 需求走软影响;
美棉受到需求走软影响延续弱势。07合约下跌1.21美分/磅,跌幅为0.85%。供应方面,美棉主产区得州将迎来降雨,未来两周天气影响较为关键。另外,全球经济趋弱导致需求转悲观也打压棉价。夜盘郑棉小幅波动。国内基本面上支撑不足,且美棉调整,近期不断下挫。对于利空有所消化,短期或有反复。操作上建议短线交易为主。

油脂:印尼政策多变 油脂高位波动;
周二cbot豆油期货收盘下跌,主要是由于买豆油卖豆粕的套利解锁。7月期约收低0.35美分,报收80.12美分/磅。受此影响,夜盘连豆油冲高回落,重心抬高。
周二bmd毛棕榈油期货大幅上涨,印尼以及印度先后出台政策,这让国际植物油贸易格局不断变化。8月毛棕榈油报收6,470令吉/吨,较上一交易日上涨209令吉或3.34%。夜盘马棕油在日间高位窄幅震荡。受此影响,连棕油夜盘高开低走,重心上移。
周二ice加拿大油菜籽期货收盘上涨,因为技术面利多,买盘活跃。7月期约收高14.60,报收1185.90加元/吨。夜盘菜油夜盘高开低走,区间震荡延续。印尼贸易部出台的规定显示,出口商必须申请出口许可,而且只有证明其满足国内市场义务(dmo)的企业才能获得出口许可。出口许可有效期六个月,公司必须每月报告其实际出口情况。周二,印尼官员在国会听证会上说,从6月份起印尼将停止向食用油制造商提供补贴,而是改为限制原材料价格,以达到控制食用油零售价格的效果。印度周二宣布允许在本财年和下一财年(截至2024年3月)免税进口200万吨毛豆油和200万吨葵花籽,以期抑制国内价格上涨。印尼政策仍有诸多变数,而印度豆油、菜油的免税采购给国际油脂供给增加紧张情绪。油脂市场高位波动加剧。短线操作。

豆类:面积扩增减弱 美豆震荡收涨;
cbot大豆期货周二收高,玉米播种进度加快,这使得大豆种植面积扩增的概率减弱。7月期约收高6美分,报收1693美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘震荡收跌,现货库存的回升,基差承压。美豆近期的高位调整或给连粕带来一定的压力。等待市场企稳再择机入场。操作上短线操作。

生猪:现货稳定 盘面下跌;
周二生猪期货下跌,主力lh2209较上日结算价跌1.3%,暂报18905元。现货方面,河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤,较昨日持平;山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤,较昨日持平。从官方的最新能繁母猪存栏来看,4月能繁母猪存栏环比下降0.2%,生猪去产能最快的阶段或已经过去,而在目前能繁母猪存栏水平下,随着生产效率的提升,生猪供应仍然是具有较大弹性的,这意味着对于后市,猪价虽然有上涨可能,但不至于给出较高的利润。从现货节奏演变来看,4月猪价反弹以来,生猪屠宰量减少而屠宰均重上升,反映出生猪压栏及二次育肥的增加,而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应,从季节性来看,6月上中旬将进入降体重窗口,届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。操作上,lh9-1价差反套持有。远月lh2203逢高做空为主。

玉米:外盘炒作降温 内外玉米期价同跌;
周二cbot玉米,因播种进度追进较快引发卖压,此外,巴西天气预期好转可能缓解二季玉米的生长压力,也部分改善了供应的担忧。大连玉米周二夜盘继续下行,因外盘提振减弱,而国内现货表现偏淡,期货下修升水。对于后市,供需面呈现的状况仍是多空交织,但产需缺口的大背景目前仍未被证伪,而随着后期进口谷物压力的减轻,国产玉米是否会迎来改善的机会也将进入关键的观察期。而新作方面,国产玉米播种接近尾声,后期将逐步进入天气敏感,在整体供需预期并不宽松的前提下,天气炒作风险仍然较大。操作上,暂时观望。

来源:国信期货

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